每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 唐強(qiáng)    

◎每經(jīng)記者 唐強(qiáng)

4月以來(lái)，大盤一鼓作氣拿下4000點(diǎn)，一度飆至4500點(diǎn)之上。伴隨二級(jí)市場(chǎng)持續(xù)火爆的是，一級(jí)市場(chǎng)也不斷升溫，不光是IPO提速，上市公司的再融資計(jì)劃也呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

在市場(chǎng)喧囂之下，各路資本有怎樣的表現(xiàn)？它們的一舉一動(dòng)對(duì)目前的市場(chǎng)會(huì)起到怎樣的作用？對(duì)于投資者而言，產(chǎn)業(yè)資本的瘋狂套現(xiàn)減持是個(gè)不得不引起注意的信號(hào)，而對(duì)于日益膨脹的再融資和IPO，市場(chǎng)的增量資金能否跟上步伐？

自今年以來(lái)，滬深兩市指數(shù)連續(xù)走強(qiáng)，上證指數(shù)一度觸及4572.39點(diǎn)的七年新高。

對(duì)于上市公司而言，非公開(kāi)增發(fā)股份是一種十分常見(jiàn)和有效的再融資方案，而火爆的股市行情更為其融資提供了一條順暢的道路。另一方面，新股IPO發(fā)行也正如火如荼的擴(kuò)大和推進(jìn)，證監(jiān)會(huì)核發(fā)批文速度明顯加快，年內(nèi)前4月發(fā)行新股數(shù)量已經(jīng)逼近去年全年的規(guī)模。

前4月定增案遠(yuǎn)超去年全年

據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月，滬深兩市共有331家上市公司披露定增預(yù)案，同時(shí)僅4月份拋出定增計(jì)劃的公司就已達(dá)到123家。實(shí)際上，這樣的對(duì)比并不能直觀體現(xiàn)出定增的火爆程度，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在整個(gè)2014年，一共只有150家上市公司發(fā)布定增預(yù)案。

十分應(yīng)景的是，幾乎所有定增預(yù)案都得到了市場(chǎng)的熱情回應(yīng)，涉及其中的上市公司股價(jià)無(wú)一例外的遭遇資金爆炒。需要指出的是，上市公司定增方向大多緊跟市場(chǎng)熱點(diǎn)，而這些投資項(xiàng)目正是資本熱衷炒作的方向。

在此背景之下，4月18日晚間停牌將近三個(gè)月的拓維信息（002261，收盤價(jià)44.60元）公布重組方案，擬以發(fā)行股份并支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買海云天100%股權(quán)、長(zhǎng)征教育100%股權(quán)、龍星信息49%股權(quán)和誠(chéng)長(zhǎng)信息40%股權(quán)。據(jù)悉，這次交易作價(jià)總計(jì)18.69億元。此方案一經(jīng)披露，拓維信息猶如脫韁野馬，其股價(jià)連續(xù)拉升10個(gè)漲停，由停牌前的18.2元瘋狂躥升至42.90元。

記者還注意到，策劃再融資的除了老牌上市公司之外，一些A股新面孔也迫不及待地再融資。柳州醫(yī)藥（603368，收盤價(jià)75.52元）于2014年12月初正式登陸A股市場(chǎng)，通過(guò)發(fā)行2813萬(wàn)股新股募集資金5.89億元。而如今，僅僅過(guò)去5個(gè)月時(shí)間，柳州醫(yī)藥又迅速公布再融資方案，擬以55.59元/股的價(jià)格，定增募集資金16.5億元，資金將用于醫(yī)院供應(yīng)鏈延伸服務(wù)項(xiàng)目一期、醫(yī)療器械和耗材物流配送網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，以此來(lái)補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金和償還銀行貸款。

此外，監(jiān)管層亦為再融資、并購(gòu)提供便利。4月24日，證監(jiān)會(huì)在上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)募集配套資金方面做出修訂，將配套資金由原來(lái)不超過(guò)交易總金額的25%擴(kuò)大至不超過(guò)擬購(gòu)買資產(chǎn)交易價(jià)格的100%，即不超過(guò)100%的一并由并購(gòu)重組委進(jìn)行審核，超過(guò)100%的由發(fā)審委進(jìn)行審核，此項(xiàng)修訂將進(jìn)一步提高資本市場(chǎng)的并購(gòu)熱情。

新股IPO批文下放提速

今年以來(lái)，投資者不僅時(shí)刻關(guān)注著證監(jiān)會(huì)發(fā)布的各類上市公司的監(jiān)管文件，同時(shí)對(duì)其每個(gè)月批量下發(fā)IPO批文保持高度關(guān)注。

4月23日晚間，證監(jiān)會(huì)更新官方微博，宣布核發(fā)25家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)，其中上證所10家、深交所中小板3家、創(chuàng)業(yè)板12家。根據(jù)此前慣例，這批新股已迅速啟動(dòng)發(fā)行程序，本周打新“盛宴”再度開(kāi)啟。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，加上4月2日獲證監(jiān)會(huì)下發(fā)IPO批文的30家公司，4月份累計(jì)有55家企業(yè)獲得IPO批文，較此前明顯放量。實(shí)際上，證監(jiān)會(huì)對(duì)外表示，將在繼續(xù)保持按月均衡核準(zhǔn)首發(fā)企業(yè)的基礎(chǔ)上，適度加大新股供給，由每月核發(fā)一批次增加到核發(fā)兩批次。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2014年下半年，證監(jiān)會(huì)分7批次下發(fā)79家IPO批文，月均十多家。從目前的情況來(lái)看，新股發(fā)行增量明顯，截至日前，證監(jiān)會(huì)今年以來(lái)下發(fā)五批次共123家企業(yè)的IPO批文，已逼近2014年IPO重啟后上市個(gè)股的總量（125家）。

在IPO提速的背后，過(guò)會(huì)待發(fā)的“準(zhǔn)新股”規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。根據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的信息，截至2015年4月16日，證監(jiān)會(huì)受理首發(fā)企業(yè)583家，其中，已過(guò)會(huì)50家，未過(guò)會(huì)533家。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在3月份當(dāng)中，IPO過(guò)會(huì)企業(yè)數(shù)量逾30家，4月份至今過(guò)會(huì)企業(yè)數(shù)量也超過(guò)了30家。

實(shí)際上，此前市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)關(guān)于IPO提速的猜測(cè)，原因正是新股發(fā)行曾經(jīng)扮演過(guò)“行情調(diào)節(jié)器”的角色。有券商人士指出，在目前市場(chǎng)資金充裕的背景下，新股發(fā)行提速的直接沖擊并不大，更多還是對(duì)心理層面的影響。畢竟監(jiān)管層希望看到的是“慢牛”，而不是“瘋牛”。