每經(jīng)記者  黃小聰

今年以來，上證指數(shù)從3234.68點一路上漲至4194.82點，漲幅近30%，而從去年12月底至今年2月初，指數(shù)橫盤來回震蕩超過1個月，那么，在這期間，主動管理型的基金都做了些什么呢？有無進行調(diào)倉換股呢？更多精彩內(nèi)容請關(guān)注每日經(jīng)濟新聞理財部微信公眾號“火山財富”（微信號：huoshan5188）

此外，大盤行情從3月份加速上攻，而有些今年以來大幅跑贏大盤的主動性基金，卻出現(xiàn)了近一個月跑輸大盤的情況，這不禁讓人要問，在牛市中，主動型的基金經(jīng)理是不是也沒那么主動了呢？

一季度你調(diào)倉換股了嗎？

目前，基金的一季度報還未出來，不過從最新披露的一些基金臨時公告中，或許可以看出主動型的基金在一季度甚至是最近這段時間里面，都做出了哪些變化？

中歐盛世成長今日披露了上市交易公告書，該基金將于4月21日上市交易，而同時披露的還有其持股情況，截至4月14日，其投資組合中，股票資產(chǎn)的金額為29.7億元，約占基金總資產(chǎn)比例的91.86%，相比于2014年底的78.56%有明顯提升。

此外，其建倉的前三大行業(yè)中，制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的占比一升一降，分別由占基金資產(chǎn)凈值的35.64%和24.6%變成了50.96%和19.08%；而另一個行業(yè)則由電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)換成了金融業(yè)。

具體到個股方面，前十大持有個股也發(fā)生了明顯變化，原位列前十大的南京高科、天富能源、文山電力、我武生物已不見蹤影，換成的是東港股份、三環(huán)集團、萬業(yè)企業(yè)躋身前十，另外，對華孚色紡、三湘股份、南寧糖業(yè)則進行了不同程度的增持。

這些變化從業(yè)績的體現(xiàn)來看，截至4月15日，其累計凈值為2.311，今年以來的階段漲幅為42.28%，雖稱不上亮眼，但起碼也是跑贏大盤。

主動型基金該如何主動？

另外，從今年以來基金的整體業(yè)績來看，同花順數(shù)據(jù)顯示，股票型基金的收益為38.38%，混合型基金為24.80%，指數(shù)型基金為22.35%，可以看出，股票型基金平均來說還是跑贏大盤。更多精彩內(nèi)容請關(guān)注每日經(jīng)濟新聞理財部微信公眾號“火山財富”（微信號：huoshan5188）

而如果將今年以來漲幅前十大與近一個月漲幅前十大的股票型基金做對比，重復(fù)有四家，分別為匯添富移動互聯(lián)股票、華寶興業(yè)服務(wù)股票、富安達優(yōu)勢成長股票、消費進取。

值得注意的是，位列今年漲幅前十大的匯添富民營活力股票近一個月的漲幅僅為16.18%，國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)股票漲幅也只有21.4%，均不及指數(shù)型基金的平均漲幅。

那么，是不是這些基金在牛市中，其實更樂于較長期持有股票，而不是適時進行調(diào)倉換股呢？以匯添富民營活力股票基金為例，從其2014年底的十大股票持倉可以發(fā)現(xiàn)，其持有的青島金王、新南洋、華錄百納、生意寶近一個月來漲幅明顯較小，有的還甚至處于調(diào)整中，如果在一季度沒有進行調(diào)倉換股的話，那也就能解釋為什么近一個月整體表現(xiàn)跑輸大盤。

而在這些近一個月來漲幅居前的基金背后，是否正是利用了年初的來回震蕩完成了調(diào)倉換股呢？又或者是持續(xù)的堅守得到了回報？再以華寶興業(yè)服務(wù)股票基金為例，其近一個月的漲幅為38.7%，從其2014年底的重倉股來看，掌趣科技為其第一大重倉股，占基金資產(chǎn)凈值比例為10.48%，但該股近一個月處于橫盤狀態(tài)，而其余前十大重倉股近一個月的漲幅超38%的也只有迪安診斷，因此，該基金一季度應(yīng)該是有主動性進行了調(diào)倉換股。此外，對于即將到來的基金一季報，《每日經(jīng)濟新聞》記者也將持續(xù)關(guān)注。

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