每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智 左越    

每經(jīng)記者 李智 左越

在上一輪牛市當中，數(shù)以千萬計的新股民爭相入場，他們或是在3000點成功上車，又或者在5000點追高買入。他們都曾品嘗了牛市的盛宴，但是卻在一片堅定唱多聲中，懷揣著滬指直沖萬點的信念，成為了隨后大熊市中的犧牲者，不少股民自我調(diào)侃為“韭菜”，“割韭菜”也成為了A股市場上一個飽含血淚的詞匯。

歷史總是驚人地相似，如今新一代股民集體入市，他們滿懷對于盈利的憧憬，但卻可能對殘酷的資本市場一無所知。到底目前的行情處于牛市的哪個階段，如何才能充分享受牛市收益，最終能成功將賬面盈利化作真實的盈利？

兩輪行情揭開真相

有的事情在當初看來撲朔迷離，如今回憶起來卻變得無比清晰，開戶數(shù)與行情之間的淵源也是如此。在十年前的2005年4月，相信絕大多數(shù)人沒有想到，A股即將迎來歷史上最為波瀾壯闊的一輪牛市行情。

2005年6月6日，上證指數(shù)觸及了998點，這個真正意義上的“鉆石底”。而在這個6月，開戶數(shù)也僅有11.08萬戶，僅僅是如今的零頭。需要指出的是，11.08萬的月開戶數(shù)在當時已經(jīng)算是一個不錯的數(shù)字，在接下來的幾個月里，股指在猶豫中震蕩上行，然而開戶數(shù)卻沒有明顯的放大。

2006年4月和5月，上證指數(shù)迎來了力度罕見的連續(xù)上漲，從1300點一線突破至1600點，兩個月間漲幅分別為10.93%和13.96%。當年5月，開戶數(shù)也迎來了真正意義上的明顯增長。當月，開戶數(shù)一舉突破50萬大關(guān)，這一數(shù)字已超過了2005年下半年的開戶數(shù)之和。此時，滬指與一年前的998點相比已經(jīng)上漲近70%。

此后，股指一路高歌猛進，但是開戶數(shù)則出現(xiàn)了“縮量”的情況，直到2007年1月，滬指邁入2700點大關(guān)，當月開戶數(shù)達到137.38萬戶，此后開戶數(shù)進一步增長，不斷創(chuàng)出新高。2007年的5月開戶數(shù)達到了歷史性的559.44萬戶，當時滬指已經(jīng)突破4000點，牛市也進入中后段。

在到達559.44萬戶之后，月開戶數(shù)開始減少，但依然保持著月均百萬的水平。眾所周知，2007年10月行情終于來到了頂峰，滬指6124點至今還是無數(shù)股民心中的痛。相比之下，當月開戶數(shù)為353.62萬戶，與當年5月的峰值相比已有不小差距。

這之后，A股行情急轉(zhuǎn)直下，開戶數(shù)雖然仍保持著月均百萬的數(shù)量，但已不復(fù)當年盛況。2008年6月，開戶數(shù)終于回到了十萬級別，并一路保持。2008年10月，滬指走出1664點的低點，而當月的開戶數(shù)也只有68.87萬戶，一輪牛熊劃上句號。

就在創(chuàng)下1664.93點階段新低之后，滬指從2008年11月迎來反彈，開始一路上行。不過，此時的開戶數(shù)似乎還沒有走出陰霾，2009年1月的開戶數(shù)甚至只有32.12萬戶。

在2008年底啟動的持續(xù)9個月的大級別反彈中，開戶數(shù)的明顯增長始于2009年的2月，達到了152萬戶，出現(xiàn)在行情的中段。同樣，與前次相同的是，開戶數(shù)的頂峰也早于行情。2009年7月開戶數(shù)為234.92萬股，滬指在1個月之后才又創(chuàng)下了3478.01點的階段性新高。隨后，股市進入了漫長的蟄伏期，開戶數(shù)也重回漫長的“十萬”時代。

開戶數(shù)到高點后藏風險

時隔多年之后，伴隨著新一輪牛市的到來，A股開戶數(shù)終于趕超2007年的巔峰。對于新股民來說，如何避免淪為悲壯的“韭菜”，同時又能品嘗牛市的盛宴，從近10年來開戶數(shù)的變化之中，或許可以得到答案。

投資者在初入A股必然面臨著兩個問題，買不買？買什么？然而即使是第一個看似簡單的疑問，都足以難倒其中很大一部分人。面對早已大漲的行情，追高買入擔憂被套，坐等回調(diào)又怕錯失良機。

從之前的歷史數(shù)據(jù)來看，開戶數(shù)與行情之間確實存在著明顯的奇妙聯(lián)系。開戶數(shù)的啟動常滯后于行情，在行情的中段甚至是行情中后段，開戶數(shù)才會開始放量，而在接下來的一段時間中，行情與開戶數(shù)都保持著齊頭并進的增長勢頭。

需要特別指出的是，從此前的數(shù)據(jù)來看，開戶數(shù)的頂峰早于行情高點出現(xiàn)，在行情頂峰出現(xiàn)時，開戶數(shù)雖然也保持著相當數(shù)量，但已開始逐漸縮量，并且出現(xiàn)震蕩。伴隨著行情進一步下跌到低點，開戶數(shù)又重回牛市前的狀態(tài)。這也就意味著，當開戶數(shù)創(chuàng)出高點，但在隨后的時間里卻開始出現(xiàn)反復(fù)、甚至縮量時，投資者就應(yīng)該提高警惕，因為行情的頂峰或許就在不遠處。

實際上，從本輪行情與同期開戶數(shù)據(jù)來看，也再一次印證了上述規(guī)律。2014年7月，滬指從2000點左右起步，演繹出一輪久違的行情。而當時的開戶數(shù)量，仍然還停留在2011年開始“十萬”級。去年7月至10月開戶數(shù)分別為52.48萬戶、63.83萬戶、86.86萬戶和81.99萬戶，雖然仍然只有幾十萬戶，但可以發(fā)現(xiàn)，開戶數(shù)已開始逐漸緩慢增長。

2014年11月起，大盤開始一路狂飆。與此同時，開戶數(shù)也出現(xiàn)了明顯的增長。11月開戶數(shù)達到107.59萬戶，這一數(shù)字對于市場而言可謂久別重逢，因為A股市場已經(jīng)有43個月沒有見到百萬級的月開戶數(shù)了。

尤其是在2014年的最后一個月里，開戶數(shù)高達276.86萬戶，當月滬指表現(xiàn)也十分亮眼，全月上漲超過550點，漲幅超過了20%。

進入2015年，行情并未停下上漲的腳步，3月17日更是一舉突破2009年8月4日的階段新高3478點。這一期間，2015年1月和2月開戶數(shù)分別為196.36萬戶和111.24萬戶，并在3月出現(xiàn)單周刷新A股歷史開戶數(shù)紀錄的情況。

不過需要指出的是，雖然3月數(shù)據(jù)尚未公布，但是從周數(shù)據(jù)來估算，月開戶總量應(yīng)該在300萬戶這一級別，距離曾經(jīng)超過500萬戶的月歷史高峰依舊有著一定的差距。