每經(jīng)記者王瑞發(fā)自北京 暫停半年打新，對(duì)于一只規(guī)模數(shù)十億的基金來(lái)說(shuō)，或許算不得什么，也可能引不起基金公司太大在意。 然而，背后的代價(jià)卻不可細(xì)算，上千萬(wàn)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益不可謂不慘重！ 4只公募被納入黑名單 3月9日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布公告稱，決定對(duì)2014年9月-12月期間的華電重工、東方電纜、九洲藥業(yè)、國(guó)信證券、凱發(fā)電氣、燕塘乳業(yè)等43個(gè)首次公開發(fā)行股票項(xiàng)目中，違反《首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》第四十五條規(guī)定的31個(gè)股票配售對(duì)象列入黑名單。記者了解到，這31個(gè)配售對(duì)象的違規(guī)行為主要是：提交有效報(bào)價(jià)但未參與申購(gòu)和網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)申購(gòu)。 這31個(gè)被列入黑名單的股票配售對(duì)象包括：華富智慧城市靈活配置基金、信達(dá)澳銀領(lǐng)先增長(zhǎng)基金、中郵核心優(yōu)選基金、中郵核心競(jìng)爭(zhēng)力基金、中歐基金-招商銀行-天津瓏曜恒達(dá)資產(chǎn)管理有限公司、上投摩根-諾亞正行分紅增長(zhǎng)4號(hào)特定、上投摩根事件驅(qū)動(dòng)3號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃。 網(wǎng)下投資者或配售對(duì)象首次出現(xiàn)第四十五條和第四十六條所規(guī)定的一種情形的，協(xié)會(huì)將其列入黑名單六個(gè)月，這意味著這幾只產(chǎn)品未來(lái)半年內(nèi)不能參與股票一級(jí)市場(chǎng)的IPO以及定增項(xiàng)目。 基金公司搞忘了啥？ 針對(duì)這種情況，有分析人士稱，公募和專戶一般出現(xiàn)的是提供有效報(bào)價(jià)但未參與申購(gòu)，這可能是由于以下幾方面原因：一是同時(shí)對(duì)多只新股進(jìn)行報(bào)價(jià)，但報(bào)中的新股數(shù)量比預(yù)想中的多，致使資金不足；二是因申贖狀況或二級(jí)市場(chǎng)交易狀況，致使剩余頭寸不足。公募和專戶在網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)申購(gòu)的現(xiàn)象較為少見(jiàn)，基金公司在這方面的風(fēng)控還是很嚴(yán)格的。因此，公募或?qū)魰?huì)出現(xiàn)上述狀況大多數(shù)是由于意外狀況，基金參與網(wǎng)下申購(gòu)的狀況也總體較好。 一般情況下，基金公司參與新股的網(wǎng)下配售，倘若網(wǎng)下申購(gòu)沒(méi)成功，又非?？春眠@只股票，一些基金會(huì)啟動(dòng)網(wǎng)上打新?！耙话闱闆r下，基金公司不太熱衷于網(wǎng)上打新，用幾十萬(wàn)申購(gòu)中個(gè)500股或者1000股也沒(méi)啥意思”，不少基金經(jīng)理笑著回應(yīng)。 有基金專戶人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，網(wǎng)上新股申購(gòu)比較簡(jiǎn)單，通過(guò)直接交易系統(tǒng)便可以下單，網(wǎng)下申購(gòu)需要經(jīng)過(guò)審批流程，比較麻煩。通常情況下，一個(gè)產(chǎn)品由多個(gè)人管理的話更容易出現(xiàn)這種事情，而且最近新股成批發(fā)行，出現(xiàn)這種小疏忽可能性是有的。 某基金公司人士稱，“背后操作是人就會(huì)有出現(xiàn)錯(cuò)誤的可能，或許是內(nèi)部控制出現(xiàn)了問(wèn)題，新股扎堆發(fā)行，一忙一亂，問(wèn)題就來(lái)了”，某基金公司人士稱 上述上黑名單的某小型家基金公司，便是因?yàn)槟硞€(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)了疏忽導(dǎo)致出現(xiàn)了網(wǎng)上和網(wǎng)下同時(shí)申購(gòu)的情況。公司高管得知這個(gè)消息之后，感慨公司規(guī)模本身就不大，又出了這個(gè)事兒，以后會(huì)加大流程的控制。 “證券業(yè)協(xié)會(huì)的公告出來(lái)后，一大早領(lǐng)導(dǎo)就在微信群里面強(qiáng)調(diào)，以后要嚴(yán)格按照流程做”，北京某家基金公司人士稱，現(xiàn)在新股成批發(fā)行，協(xié)會(huì)出的這個(gè)黑名單對(duì)業(yè)內(nèi)具有警醒作用。 “另外，對(duì)于專戶產(chǎn)品而言，很多是通道業(yè)務(wù)，只是借道基金公司的牌照，有些風(fēng)控不嚴(yán)的基金公司的投資決策各方面多由投資人自己做”，上述專戶人士告訴記者。 半年“損失”上千萬(wàn) 基金公司的一點(diǎn)不在意，背后需要付出的代價(jià)將是及其慘痛，我們可以來(lái)細(xì)細(xì)算一筆賬。 截至去年末的數(shù)據(jù)顯示，信達(dá)澳銀公募總規(guī)模為42.97億元，其中信達(dá)澳銀領(lǐng)先規(guī)模為37.06億元，是該公司最大的一只基金產(chǎn)品。從去年6月份以來(lái)的中簽情況來(lái)看，其中簽7只新股，累計(jì)申購(gòu)動(dòng)用資金586.23萬(wàn)元。隨著今年新股的大規(guī)模發(fā)行，此次被列入黑名單，意味著信達(dá)澳銀在打新上陷入停滯，可以想象信達(dá)澳銀會(huì)損失掉在打新上千萬(wàn)的收益。 華富智慧城市基金同樣是華富基金旗下除貨幣基金外，資產(chǎn)管理規(guī)模最大的一只基金，規(guī)模為15.11億元，截至去年末的倉(cāng)位是67.13%，因?yàn)槭侨ツ?0月31日成立，所以去年末可能還處于建倉(cāng)期。從中簽情況來(lái)看，自成立以來(lái)，這只基金獲配3次，累計(jì)申購(gòu)動(dòng)用資金118.52萬(wàn)元，因此打新貢獻(xiàn)的收益對(duì)于一只規(guī)模僅15億的基金來(lái)說(shuō)，肯定不能輕視。 業(yè)內(nèi)人士指出，被列入黑名單，意味著該4只基金在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)將無(wú)法繼續(xù)參與新股打新。加之，近期新股發(fā)行速度上升，從2015年新股上市的情況來(lái)看，2015年新股上市后首日平均漲幅超過(guò)43%；上市后5日平均漲幅超過(guò)127%；上市后10日平均漲幅超過(guò)195%。如無(wú)法參與打新將是基金業(yè)績(jī)的不小損失。 更多精彩內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞理財(cái)部微信公眾號(hào)“火山財(cái)富”（微信號(hào)：huoshan5188），掃描下方的二維碼即可關(guān)注我們！