每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王霞 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 王霞 發(fā)自上海

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者昨日（1月27日）從美敦力中國(guó)官方微信獲悉，美敦力收購(gòu)柯惠醫(yī)療已經(jīng)完成，最終收購(gòu)金額為499億美元，以現(xiàn)金加股票的方式完成。意味著，這樁全球最大的醫(yī)療器械并購(gòu)案最終塵埃落定。

目前合并后公司的管理層已經(jīng)發(fā)生變動(dòng)，在高管名單中，出現(xiàn)了罕見(jiàn)的首席整合官的職位，由主管業(yè)務(wù)發(fā)展、戰(zhàn)略高級(jí)副總裁兼任，被業(yè)界解讀為兩家公司的整合被提升到了一定的高度，其整合也需要比較長(zhǎng)的一段時(shí)間。

業(yè)界普遍認(rèn)為，美敦力對(duì)柯惠的并購(gòu)對(duì)行業(yè)影響非常大，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為了保持競(jìng)爭(zhēng)力也勢(shì)必會(huì)擴(kuò)大規(guī)模進(jìn)行新的并購(gòu)，而增速快的專(zhuān)業(yè)化細(xì)分領(lǐng)域最可能成為理想的并購(gòu)標(biāo)的。

收購(gòu)塵埃落定

根據(jù)協(xié)議，美敦力和柯惠醫(yī)療合并為美敦力有限公司（Medtronic plc.）。美敦力首席執(zhí)行官Omar Ishrak(奧馬爾·伊什拉克)在聲明中表示，這筆交易的主要?jiǎng)訖C(jī)是“戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)定位”，與柯惠醫(yī)療的合并主要將加速支持美敦力的三大核心戰(zhàn)略，即治療手段創(chuàng)新、全球化以及提高經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

合并后的公司分為了四個(gè)業(yè)務(wù)集團(tuán)，分別是心臟與血管業(yè)務(wù)集團(tuán)、糖尿病業(yè)務(wù)集團(tuán)、康復(fù)治療業(yè)務(wù)集團(tuán)、柯惠醫(yī)療集團(tuán)，其中柯惠醫(yī)療現(xiàn)有的外周血管業(yè)務(wù)將會(huì)被整合到美敦力與血管外科業(yè)務(wù)集團(tuán)中的主動(dòng)脈和外周血管業(yè)務(wù)中去。

“兩家公司現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)始整合，公司高管中有專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)整合的首席整合官，這提高到已經(jīng)比較高的職位了。” 山藍(lán)資本創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人劉道志告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，這是不同尋常的，因?yàn)橐话阈〉牟①?gòu)整合后一般沒(méi)有類(lèi)似的職位，相信整合將是美敦力未來(lái)幾年重要的工作，中國(guó)區(qū)的整合自然也在這個(gè)框架之下。

此次美敦力499億美元收購(gòu)柯惠醫(yī)療使其成為醫(yī)療器械領(lǐng)域至今最大的一宗收購(gòu)案。此外，美敦力去年還受收購(gòu)了NGC Medical、Tyrx等5家公司，總計(jì)為9.65億美元；而柯惠去年也收購(gòu)了5家公司。

劉道志告訴記者，“格局一旦有人打破，對(duì)后者產(chǎn)生影響較大，就會(huì)有連鎖反應(yīng)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也會(huì)并購(gòu)或者被并購(gòu)。”據(jù)Masss Device.com的分析，醫(yī)療器械行業(yè)去年并購(gòu)交易額比前年增加了504%，交易總價(jià)863.9億美元。其中前十大并購(gòu)交易額達(dá)796億美元。

在劉道志看來(lái)，在醫(yī)療器械行業(yè)并購(gòu)還會(huì)越來(lái)越多，除了醫(yī)療器械公司為了擴(kuò)大規(guī)模進(jìn)行并購(gòu)，還有一個(gè)重要的原因是，醫(yī)療器械在在過(guò)去兩年增長(zhǎng)相對(duì)比較平緩，在這種情況下，如果要讓股東對(duì)業(yè)績(jī)滿(mǎn)意就需要外延式方式增加利潤(rùn)，也是促使并購(gòu)發(fā)生的其中一個(gè)因素。

而從去年醫(yī)療器械行業(yè)被并購(gòu)的企業(yè)類(lèi)型來(lái)看，除柯惠醫(yī)療以外，其他公司的收入大部分都來(lái)自于單一治療領(lǐng)域。

“從并購(gòu)的角度，綜合性的公司之間的并購(gòu)也會(huì)有，但是更多的細(xì)分領(lǐng)域，單個(gè)細(xì)分領(lǐng)域排名靠前的領(lǐng)域，比如眼科、骨科、口腔科，并且規(guī)模在幾億到幾十億，低于百億元美金，這種企業(yè)被并購(gòu)的可能性更大。”劉道志說(shuō)。