港股將成個(gè)人海外資產(chǎn)配置重要選項(xiàng)

其實(shí)遇冷的并非只有滬港通。2007年推出的合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）制度也一直尷尬地存在著。

楊德龍認(rèn)為，滬港通開(kāi)通的情況和2007年QDII開(kāi)通的情況已經(jīng)有所不同。當(dāng)時(shí)股市價(jià)格偏高，賺錢效應(yīng)不明顯?，F(xiàn)在滬港通開(kāi)通的時(shí)機(jī)比較恰當(dāng)，投資者的投資回報(bào)率較高。

“半年后，港股通的情況會(huì)改善。”楊德龍認(rèn)為半年的時(shí)間足以讓機(jī)構(gòu)了解更多港股市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)規(guī)則及對(duì)投資者進(jìn)行教育。

屆時(shí)，滬港通與QDII會(huì)形成一個(gè)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的局面。除去滬港通ETF，張弘弢還同時(shí)管理四只QDII基金。他表示，現(xiàn)有QDII基金的運(yùn)作方式確實(shí)和通過(guò)港股通進(jìn)行投資的基金運(yùn)作方式有所差異，公募基金通過(guò)港股通進(jìn)行香港市場(chǎng)的投資，由于不需要境外托管行以及境外券商，整體運(yùn)作成本會(huì)更低。但是，現(xiàn)階段QDII也有自己的優(yōu)勢(shì)，主要體現(xiàn)在投資范圍更廣，例如可以投資更多香港股票；更多市場(chǎng)，不局限于香港市場(chǎng)；更多的海外金融產(chǎn)品，如債券、ETF、期權(quán)、期貨等，甚至一些結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品等。從這一角度看，港股通基金和QDII基金各有優(yōu)勢(shì)，而非相互替代。

“前期，大家關(guān)注較多的是較為富裕的個(gè)人投資者購(gòu)買境外房產(chǎn)，未來(lái)個(gè)人投資者對(duì)海外股票、海外債券以及相關(guān)產(chǎn)品等方面的需求會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。”張弘弢認(rèn)為綜合考慮內(nèi)地居民財(cái)富的增長(zhǎng)、利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快、人民幣持續(xù)升值預(yù)期的減弱以及內(nèi)地房地產(chǎn)投資的降溫等因素，內(nèi)地居民進(jìn)行海外市場(chǎng)的投資和資產(chǎn)配置需求會(huì)非常強(qiáng)烈。而滬港通作為聯(lián)系上海證券市場(chǎng)和香港證券市場(chǎng)的重要通道，目前已經(jīng)成功地實(shí)現(xiàn)了順利運(yùn)作，未來(lái)肯定可以成為內(nèi)地投資者配置港股的主要投資渠道。

楊德龍則認(rèn)為，相比美股上市公司，投資者對(duì)港股會(huì)更加熟悉。隨著越來(lái)越多的內(nèi)地公司到香港進(jìn)行IPO，內(nèi)地投資者會(huì)更愿意參與港股投資。同時(shí)，A股與H股的相關(guān)性正在逐漸加強(qiáng)。不過(guò)，如果真正希望港股通變成一池活水，降低或者取消門檻，進(jìn)行投資者教育，擴(kuò)大標(biāo)的以及市場(chǎng)上有更多樣化的港股投資產(chǎn)品出現(xiàn)則是眾多國(guó)內(nèi)基金經(jīng)理的期盼。