有消息稱，我國(guó)監(jiān)管層擬允許銀行面向個(gè)人和企業(yè)發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單，最早或于5月末試點(diǎn)。試點(diǎn)期間，1年期大額存單的利率將設(shè)在3.4%，略高于目前最高3.3%的銀行1年期存款利率。若試點(diǎn)順利推進(jìn)，意味著我國(guó)利率市場(chǎng)化再邁步，普通投資者再添一項(xiàng)理財(cái)工具。

利率市場(chǎng)化再邁步

據(jù)媒體報(bào)道，屆時(shí)將有超過10家商業(yè)銀行參與此項(xiàng)試點(diǎn)。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，“個(gè)人大額可轉(zhuǎn)讓存單的推出，可視為我國(guó)取消存款利率管制、利率市場(chǎng)化向前推進(jìn)過程中的重要一步。”

分析人士指出，定期存款受央行利率管制所限不能自由浮動(dòng)，而大額可轉(zhuǎn)讓存單的利率水平則完全由市場(chǎng)決定，如果試點(diǎn)順利推進(jìn)，無疑是我國(guó)利率市場(chǎng)化的最要一步。對(duì)于商業(yè)銀行來說，在目前互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展、理財(cái)產(chǎn)品受到嚴(yán)格監(jiān)管的情況下，大額可轉(zhuǎn)讓存單可以起到穩(wěn)定存款的作用，避免銀行存款過度流失，同時(shí)降低銀行負(fù)債的波動(dòng)性。

央行最新發(fā)布的《2014年第一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》明確指出，作為大額存單的先行探索，推出同業(yè)存單有利于進(jìn)一步拓寬銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)的融資渠道，改善金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性管理等。下一步在總結(jié)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，將逐步推出面向企業(yè)、個(gè)人的大額可轉(zhuǎn)讓存單，進(jìn)一步擴(kuò)大商業(yè)銀行負(fù)債類產(chǎn)品市場(chǎng)化定價(jià)范圍，有序推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化改革。

高收益高流動(dòng)性

隨著我國(guó)居民個(gè)人財(cái)富的日益增多，越來越多的投資者希望實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，所以“存款搬家”現(xiàn)象屢見不鮮。央行最新公布的4月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月末我國(guó)人民幣存款余額為108.45萬億元，減少6546億元，同比多減5545億元，其中住戶存款減少1.23萬億元，再次創(chuàng)造近年新高；而存款增速也在4月下滑，僅為10.9%，為8年來最低水平。

銀行業(yè)內(nèi)人士指出，大額可轉(zhuǎn)讓存單比定期存款的流動(dòng)性更強(qiáng)，利率遠(yuǎn)高于0.35%的活期存款利率，這種特性將極大吸引那些要求高流動(dòng)性、相對(duì)較高投資回報(bào)的企業(yè)和個(gè)人。不過，在試點(diǎn)階段，大額可轉(zhuǎn)讓存單的起點(diǎn)可能會(huì)設(shè)置得較高，比如100萬元；期限可能為1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年；利率可參考同期限上海銀行間同業(yè)拆借利率或者目前運(yùn)行的同業(yè)存單利率定價(jià)。從國(guó)外情況看，從1964年至今，美國(guó)3個(gè)月存單二級(jí)市場(chǎng)利率與3個(gè)月商業(yè)票據(jù)利率、一年期國(guó)債利率高度一致。

一位國(guó)有大行人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者，“毫無疑問，面向企業(yè)、個(gè)人的大額可轉(zhuǎn)讓存單，對(duì)于普通投資者而言，意味著增添了一項(xiàng)新型、穩(wěn)健的理財(cái)工具。與目前銀行發(fā)行的短期限理財(cái)產(chǎn)品相比，大額可轉(zhuǎn)讓存單，具有流通性更強(qiáng)、投資期限更長(zhǎng)、可轉(zhuǎn)讓等特點(diǎn)。”