昨日A股大盤延續(xù)了橫盤震蕩的走勢。分析人士認(rèn)為，股指圍繞2200點(diǎn)連續(xù)震蕩凸顯多空雙方的糾結(jié)心態(tài)，在變盤點(diǎn)臨近的時(shí)候，誰率先發(fā)力或許就能一擊制勝。

多空糾結(jié)為哪般？

從盤面上看，昨日上證指數(shù)在開盤即直接下破了多方死守的5日均線，顯露出破位跡象。但個(gè)股仍然活躍，國防軍工板塊強(qiáng)者恒強(qiáng)，居于漲幅榜前列；自貿(mào)行情繼續(xù)蔓延，浙江舟山、廣東、天津保持強(qiáng)勢；運(yùn)輸設(shè)備、航天航空、電子標(biāo)簽、海洋經(jīng)濟(jì)、特鋼等板塊漲幅均超過2%。寧波板塊和軍工股等二線藍(lán)籌品種表現(xiàn)極為強(qiáng)勢。

從技術(shù)上看，上證指數(shù)分時(shí)圖顯示，股指走勢與成交量變化極為詭異：先是上午十點(diǎn)指數(shù)出現(xiàn)一輪上攻，但成交量沒有出現(xiàn)明顯放大；午后指數(shù)震蕩回落，成交量則迅速萎縮，幾乎維持在地量水平。這說明多空在這個(gè)位置很糾結(jié)，2210點(diǎn)附近明顯壓力沉重，在沒有突破之前，大盤只能在狹小區(qū)域內(nèi)震蕩整理。

年末行情誰主沉??？

值得重視的是，年末來臨，多方主力陣營出現(xiàn)罕見的分歧：外資以流入為主，內(nèi)資以流出為主。

據(jù)廣州萬隆主力動(dòng)向監(jiān)測分析，在11月14日到18日滬指大漲超百點(diǎn)的過程中，基金主力趁反彈之機(jī)大肆出逃，整體倉位驟降近4%。從機(jī)構(gòu)預(yù)測看，本周只有3家券商看漲，股指期貨 IF1312合約凈空單也維持在歷史高位水平。而另一方面，數(shù)據(jù)顯示從10月14日至11月22日的30個(gè)交易日里，QFII(合格境外機(jī)構(gòu)投資者)大本營四大席位豪擲8.72億元抄底。即在2200點(diǎn)位下方，QFII以買入為主。

市場分析普遍認(rèn)為，QFII資金持續(xù)流入，一是對(duì)中國改革看好，二是對(duì)A股估值認(rèn)可，這兩大因素的合力使A股系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)減小。因此選股上偏重于估值低的藍(lán)籌，金融股是近期資金持續(xù)流入的主力品種，自8月后QFII就頻繁通過大宗交易市場掃貨銀行等品種。另一方面，國內(nèi)基金、券商部分資金流出，也不能就此判斷其對(duì)A股后市不看好，利用反彈調(diào)倉換股的概率更大。數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，11月以來大宗交易累計(jì)成交660筆，成交額170.4億元，比10月份增長20%，其中金融、信息服務(wù)、機(jī)械、化工、信息設(shè)備、食品等6行業(yè)占比居前。這些交易的參與者大都是國內(nèi)主力機(jī)構(gòu)。從過往經(jīng)驗(yàn)看，大宗交易市場的回暖，預(yù)示主力對(duì)后市看好。

此外，基金與QFII近期還在不斷擴(kuò)容。10月份新批了7家QFII和4家RQFII，截至10月底，獲批的QFII和RQFII(人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者)的境外機(jī)構(gòu)分別已達(dá)247家和39家。而國內(nèi)的基金公司管理規(guī)模已達(dá)3.9萬億元，今年以來就增加了5000億元。這兩股力量在年末行情中誰主沉浮并不重要，重要的是能否形成合力，共同營造一波跨年度行情。