每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王霞 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 王霞 發(fā)自上海

繼惠泉啤酒、啤酒花發(fā)布業(yè)績(jī)盈利預(yù)虧之后，金威啤酒（00124，HK）1月31日發(fā)布公告稱，由于集團(tuán)的啤酒銷量和收入減少以及物料價(jià)格上升，繼2012年上半年虧損1.02億港元后，預(yù)計(jì)2012年下半年將進(jìn)一步虧損。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，比起金威啤酒2006年以前的輝煌時(shí)期，公司從2007年全國(guó)化布局以來(lái)就屢有虧損。

華夏基石首席顧問(wèn)譚長(zhǎng)春在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，金威啤酒近幾年的虧損很大程度上是因?yàn)槠淙珖?guó)性布局以及快速擴(kuò)張對(duì)業(yè)績(jī)的拖累。同時(shí)，對(duì)于“待嫁”的金威啤酒來(lái)講，其表現(xiàn)不佳的業(yè)績(jī)很可能也會(huì)影響收購(gòu)價(jià)格。

虧損或源于布局失誤

金威啤酒公告表示，根據(jù)公司對(duì)集團(tuán)綜合管理賬目之初步審閱結(jié)果，預(yù)計(jì)集團(tuán)2012年下半年將進(jìn)一步錄得虧損 （以綜合賬為基礎(chǔ)），導(dǎo)致截至2012年12月31日止年度的稅后虧損增加。

金威啤酒解釋，根據(jù)現(xiàn)有資料作出的初步評(píng)估，上述預(yù)期于2012年錄得虧損增加的主要原因包括集團(tuán)的啤酒銷量和收入減少以及物料價(jià)格上升。

數(shù)據(jù)顯示，從2002年~2006年，金威啤酒每年保持30%以上的增長(zhǎng)速度，凈利潤(rùn)一度達(dá)到2億港元，占據(jù)了深圳市場(chǎng)70%~80%的市場(chǎng)份額。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者整理金威啤酒近幾年的財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，從2006年開(kāi)始，金威啤酒業(yè)績(jī)開(kāi)始出現(xiàn)“下坡路”，到2007年、2008年，金威啤酒連續(xù)出現(xiàn)巨額虧損，虧損額分別達(dá)2357萬(wàn)港元、3991萬(wàn)港元。

公司在財(cái)報(bào)中表示，新投產(chǎn)啤酒廠的折舊以及營(yíng)銷金額有所增加；年報(bào)表示西安、成都等地啤酒廠全面投入運(yùn)營(yíng)帶來(lái)的管理費(fèi)用和融資成本的增加是造成虧損的原因之一。

華夏基石首席顧問(wèn)譚長(zhǎng)春昨日在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，在最開(kāi)始的時(shí)候，金威啤酒在廣州地區(qū)發(fā)展很好，市場(chǎng)份額也不錯(cuò)，但隨著其全國(guó)性擴(kuò)張、綜合性布局，虧損也隨之而來(lái)。

“到了2007年，金威基本完成全國(guó)布局，但從現(xiàn)在來(lái)看，很可能是決策性失誤，其本身運(yùn)營(yíng)能力、資金、管理等方面，可能并不適合全國(guó)性布局，最后各地的子公司卻成了拖累整個(gè)公司業(yè)績(jī)的包袱。”譚長(zhǎng)春告訴記者。

數(shù)據(jù)顯示，直到2009年起，金威啤酒又恢復(fù)盈利，不過(guò)2009年度~2011年，三年的凈溢利分別只有1451萬(wàn)港元、3627萬(wàn)港元、3477萬(wàn)港元。而去年上半年，巨額虧損再次到來(lái)。

后續(xù)收購(gòu)或受影響

然而，隨著業(yè)績(jī)預(yù)警消息的發(fā)出，一直“難嫁”的金威啤酒再次傳出被國(guó)內(nèi)啤酒品牌華潤(rùn)雪花競(jìng)購(gòu)的消息。有媒體援引消息人士稱，在燕京競(jìng)購(gòu)金威啤酒失敗后，雪花又重新參與對(duì)金威啤酒的競(jìng)價(jià)。

但截至發(fā)稿時(shí)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者并未得到華潤(rùn)雪花以及金威啤酒的相關(guān)證實(shí)。“前幾年雪花進(jìn)行了不少的并購(gòu)，如果收購(gòu)金威啤酒很可能是為了其區(qū)域市場(chǎng)，但是雪花是不是有如此的需求還是一個(gè)問(wèn)題。”譚長(zhǎng)春表示，今年啤酒行業(yè)的兼并重組將繼續(xù)進(jìn)行，市場(chǎng)集中度將提高，為數(shù)有限的大企業(yè)將占據(jù)大部分市場(chǎng)份額。”

之前，關(guān)于金威啤酒的并購(gòu)傳聞?lì)H多、撲朔迷離。去年11月份，市場(chǎng)上亦傳出曾提出收購(gòu)金威啤酒失敗的華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)（00291，HK）仍有意出價(jià)競(jìng)投金威啤酒的消息，但雙方均對(duì)此事保持緘默，此后再無(wú)進(jìn)展。同時(shí)，近日傳出全球前幾大制酒企業(yè)正在亞洲市場(chǎng)尋找收購(gòu)與結(jié)盟的機(jī)會(huì)，其中金威啤酒、燕京啤酒就是潛在的收購(gòu)或者合資對(duì)象。

實(shí)際上，2012年初，金威啤酒即發(fā)布公告稱，欲出售公司資產(chǎn)和業(yè)務(wù)板塊，并表示將邀請(qǐng)第三方提交建議書及收購(gòu)要約。

隨后，包括燕京啤酒、華潤(rùn)雪花和百威英博等多家公司加入此次并購(gòu)大戰(zhàn)，市場(chǎng)上傳出金威啤酒打包售賣叫價(jià)達(dá)50億元。并且之后甚至傳出燕京啤酒已經(jīng)進(jìn)入最后盡職調(diào)查的階段，讓不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為金威可能“歸其所有”。

然而，項(xiàng)目并未“開(kāi)花結(jié)果”，燕京啤酒非常意外地放棄收購(gòu)，直至去年9月初燕京啤酒的一紙公告才使金威啤酒的并購(gòu)事件落地，對(duì)此，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為可能是金威啤酒要價(jià)過(guò)高。

“金威盈利情況很可能會(huì)影響到收購(gòu)價(jià)格，一方面自身盈利能力不太好，利潤(rùn)低發(fā)言權(quán)就少一些。另一方面，此前的收購(gòu)事件后仍沒(méi)有賣掉，使得其后續(xù)的談判也受到一定的影響。”譚長(zhǎng)春在回應(yīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示。

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