每經(jīng)編輯 余豐慧    

余豐慧

央行杭州支行下調(diào)了浙江省6家農(nóng)信社銀行存款準備金率0.5個百分點至16%，從11月25日起生效。

根據(jù)目前經(jīng)濟走勢和市場流動性狀況，早有傳聞稱央行可能采取差異化存準率手段。實際上，從6月20日最新調(diào)整后，大型金融機構(gòu)執(zhí)行21.5%、中小金融機構(gòu)執(zhí)行18%的存準率，就是差異化操作的結(jié)果。一般認為，所謂差異化是從全國整體出發(fā)，對一類金融機構(gòu)實行較高的存準率，而對另一類金融機構(gòu)實行較低的存準率，比如：為了支持“三農(nóng)”，對農(nóng)村信用社實行較低存準率政策等。然而，央行杭州支行率先下調(diào)浙江6家農(nóng)村合作銀行存準率，如此差異化是筆者沒有想到的。

當前，中國經(jīng)濟遇到的內(nèi)外需下降，經(jīng)濟發(fā)展動力不足，融資難、借貸成本高、甚至高利貸蔓延的情況，何止是比較富裕的浙江地區(qū)呢？更加困難的是中西部欠發(fā)達地區(qū)，這些地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展中各類矛盾表現(xiàn)得更加突出，對資金需求更加迫切，流動性更加趨緊，與浙江比，更需要下調(diào)金融機構(gòu)的存準率。與浙江遇到類似情況的還有廣東省，廣東省高層此前曾說，廣東外貿(mào)遇到的情況比2008年還要嚴峻。按理說，央行也應該下調(diào)廣東金融機構(gòu)的存準率。

那么，央行為何只下調(diào)浙江6家銀行存準率呢？是因為浙江跑路老板多、高利貸盛行、吵鬧哭窮叫喚得更厲害嗎？如果是這樣，那就是玩弄“愛哭的孩子有糖吃”的把戲。

浙江中小企業(yè)遇到的困境主要是資金問題嗎？浙江整個社會體系中出現(xiàn)流動性緊缺了嗎？筆者認為不是。包括溫州在內(nèi)的整個浙江地區(qū)并不缺流動性，否則，民間借貸、高利貸規(guī)模怎能如此之大？在全國怎能還看到有溫州游資炒作投機的影子？現(xiàn)在的關(guān)鍵是龐大的資金規(guī)模沒有進入實體企業(yè)，特別是沒有進入中小企業(yè)，而是進入到了投機炒作和高利貸里。引導投資炒作資金、高利貸資金進入實體經(jīng)濟是關(guān)鍵，是當務之急，而不是匆忙放松貨幣政策工具，下調(diào)金融機構(gòu)存準率。資金不愿意進入實體經(jīng)濟的關(guān)鍵問題不解決，匆忙放松銀根釋放的流動性，最終還是要進入投機炒作行業(yè)和高利貸領域，實體經(jīng)濟資金緊缺問題仍然無法解決。

在目前的情況下，央行匆忙下調(diào)浙江6家銀行存準率，有用貨幣政策工具棄貧傍富的嫌疑。因為當務之急是從全國層面實施大幅度減稅降費、遏制壟斷企業(yè)暴利、抑制人民幣過快升值等措施，給中小微型企業(yè)釋放生存空間、創(chuàng)造發(fā)展環(huán)境，通過大力度的財稅政策促使其盡快擺脫困境，實現(xiàn)盈利。只要中小微型企業(yè)有利潤、回報高，資金必然蜂擁而至。

差異化貨幣政策工具絕不能搞人為厚此薄彼的地區(qū)分割，而應該從全國整體出發(fā)，按照金融機構(gòu)職能和業(yè)務重點、客戶對象，出臺全國性差異化政策。