近日，紫鑫藥業(yè)因?yàn)樯嫦雨P(guān)聯(lián)交易被推上風(fēng)口浪尖。至于紫鑫藥業(yè)事件會(huì)如何發(fā)展，由于管理層還沒(méi)有表態(tài)，我們不好猜測(cè)。只是，由于銀廣夏、新大地等類似事件不斷發(fā)生，瘋狂的造假行為，已經(jīng)讓很多投資者對(duì)A股市場(chǎng)失去了信心。到底該如何整治A股市場(chǎng)？香港證監(jiān)會(huì)對(duì)洪良國(guó)際的嚴(yán)懲，已經(jīng)給我們提供了一個(gè)范本。

    在香港主板掛牌的洪良國(guó)際，其命運(yùn)如何，最近不僅牽動(dòng)著香港投資者的心，也受到內(nèi)地市場(chǎng)的極大關(guān)注。

    主要生產(chǎn)綜合化纖類針織布料，為李寧及安踏、迪卡儂、Kappa、美津濃等運(yùn)動(dòng)品牌供應(yīng)商的洪良國(guó)際，于2009年12月24日在香港主板上市。掛牌3個(gè)月之后的2010年3月30日，洪良國(guó)際被香港證監(jiān)會(huì)突然停牌。香港證監(jiān)會(huì)指控稱，洪良國(guó)際在2010年12月的招股說(shuō)明書中存在重大的虛假或誤導(dǎo)性數(shù)據(jù)，投資者可能基于這些數(shù)據(jù)而認(rèn)購(gòu)股份。香港證監(jiān)會(huì)同時(shí)表示，假如指控成立，將會(huì)把洪良國(guó)際上市籌得的資金，歸還那些在IPO時(shí)認(rèn)購(gòu)并仍然持有洪良國(guó)際股份的投資者，以及那些在洪良國(guó)際上市后曾購(gòu)入其股份的投資者。

    在我們?nèi)粘Ｉ钪?，如果所?gòu)買的商品出現(xiàn)了某些問(wèn)題，特別是質(zhì)量方面的問(wèn)題，商家一般都會(huì)進(jìn)行換貨或退貨處理，此舉當(dāng)然能更好地維護(hù)消費(fèi)者的利益。香港證監(jiān)會(huì)要求洪良國(guó)際“退貨”，其實(shí)問(wèn)題出在上市公司方面。畢竟，欺詐發(fā)行上市，對(duì)于監(jiān)管日趨成熟的香港市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，是絕對(duì)不被允許的。

    從去年3月30日停牌至今，洪良國(guó)際變成了一樁懸案。日前來(lái)自媒體的消息稱，香港證監(jiān)會(huì)曾申請(qǐng)高等法院要求洪良國(guó)際將上市集資所得近10億元?dú)w還給投資者，但這一申請(qǐng)?jiān)诮衲?月初被否決。然而，香港證監(jiān)會(huì)并不認(rèn)同高等法院的否決，并在8月8日宣布，將就此申請(qǐng)上訴。

    一切為了市場(chǎng)，一切為了投資者。這就是香港證監(jiān)會(huì)對(duì)于涉嫌造假欺詐者的態(tài)度，也是其對(duì)待市場(chǎng)與投資者的態(tài)度。僅僅從這一點(diǎn)上，我們應(yīng)該向香港證監(jiān)會(huì)致敬。

    回到A股，市場(chǎng)中的  “洪良國(guó)際”可謂大有人在。對(duì)包裝粉飾業(yè)績(jī)?cè)旒偕鲜械钠髽I(yè)，我們的監(jiān)管層似乎毫無(wú)辦法來(lái)應(yīng)對(duì)。結(jié)果是，造假者越來(lái)越多，新股次新股業(yè)績(jī)“變臉”的速度越來(lái)越快，投資者受到的打擊越來(lái)越大，信心喪失越來(lái)越嚴(yán)重，市場(chǎng)誠(chéng)信越來(lái)越遭到踐踏。于是乎，A股市場(chǎng)也常?！败Q身”全球最“熊”市場(chǎng)的行列。

    20年來(lái)，A股市場(chǎng)在發(fā)展，但暴露出的問(wèn)題也越來(lái)越多。如上市公司的退市問(wèn)題，創(chuàng)業(yè)板退市機(jī)制遲遲不出臺(tái)的問(wèn)題等，為什么這些問(wèn)題總不能得到有效的解決呢？為什么A股市場(chǎng)的中小投資者總是處于弱勢(shì)地位？為什么我們的市場(chǎng)總是處于一種亞健康的狀態(tài)？

    說(shuō)到底，還是監(jiān)管部門是否能夠真正重視的問(wèn)題。保護(hù)中小投資者的利益我們喊了許多年，但中小投資者真的得到保護(hù)了嗎？答案顯然是否定的。

    當(dāng)前的A股市場(chǎng)，最核心的缺陷在于利益分配機(jī)制的嚴(yán)重不公平。像新股“三高”發(fā)行、上市公司只顧“圈錢”不圖回報(bào)、中介機(jī)構(gòu)為了自身利益漠視市場(chǎng)整體利益、內(nèi)幕交易、操縱股價(jià)等，都是其中最典型的表現(xiàn)。市場(chǎng)中有了這些“蛀蟲”作怪，再加上監(jiān)管的缺失與缺位，中小投資者所面臨的結(jié)局也就可想而知了。

    曾何幾時(shí)，與境外成熟市場(chǎng)“接軌”成為一句非常時(shí)髦的口號(hào)。香港市場(chǎng)在對(duì)待洪良國(guó)際欺詐上市問(wèn)題上，其實(shí)已經(jīng)為我們提供了最好的“標(biāo)本”，就看我們?nèi)绾稳ァ敖榆墶绷恕?/p>如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

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