每經(jīng)記者  魏玉卿

    今年，第一只延長(zhǎng)募集的股票型基金，是銀行系基金；歷史上募集規(guī)模從來(lái)沒(méi)有低于10億份的中銀基金，創(chuàng)造了一只類袖珍型基金；勢(shì)頭無(wú)比強(qiáng)勁的建行嫡系部隊(duì)——建信基金，近期首發(fā)規(guī)模僅7億份。

    銀行系基金公司這是怎么了？背靠銀行這個(gè)“富爸爸”，作用不大了嗎？

    上周三  （6月15日），銀行系基金——招商深證電子信息傳媒產(chǎn)業(yè)（TMT）50ETF及其連接基金  （以下簡(jiǎn)稱招商TMT50ETF）發(fā)布了延長(zhǎng)募集期的公告。

    緊接著第二天，中銀上證國(guó)有企業(yè)100指數(shù)型基金公布了募集結(jié)果，共募得4.86億份，人均認(rèn)購(gòu)9.96萬(wàn)份。

    上周五（6月17日），建信信用增強(qiáng)債券型基金也公布了募集結(jié)果，最終募集了7.61億份，人均認(rèn)購(gòu)8.55萬(wàn)份。

    一周之內(nèi)，三家均背靠強(qiáng)勢(shì)銀行股東的基金公司，接連發(fā)布了讓市場(chǎng)有些吃驚的公告。要么是延長(zhǎng)募集期；要么就是創(chuàng)造出了  “袖珍型”基金。在被眾多基金人士談及的“基金銷售渠道環(huán)境越來(lái)越惡劣”的大環(huán)境下，難道連銀行系基金也“啞火”了？

銀行系基金銷售下滑

    招商TMT50ETF是招商今年發(fā)行的第一只股票型基金，同時(shí)成為了今年以來(lái)第一只公告延長(zhǎng)募集期的股票型基金，這意味著銷售情況不甚理想。

    建信信用增強(qiáng)債券型基金是建信今年發(fā)行的第二只基金，但這并不是建信旗下基金募集規(guī)模最少的一只，在2008年10月份發(fā)行的一款建信核心精選，最終募集了5.10億份，2010年4月份發(fā)行的上證社會(huì)責(zé)任指數(shù)型基金最終募集了4.20億份，同年8月份發(fā)行的一只QDII募集了6.82億份。

    不過(guò)，這些基金募集慘淡的同時(shí)都伴隨著股市的暴跌。建信的其余13只基金首募規(guī)模均超過(guò)了20億份，其中規(guī)模最大的是在2007年2月份發(fā)行的一只混合型基金建信優(yōu)化配置，當(dāng)時(shí)募集規(guī)模為96.59億份。

    截至目前，包含正在發(fā)行的一只QDII，建信旗下共有17只基金，包含這只債券型基金在內(nèi)，共有四只產(chǎn)品首募規(guī)模是在10億份以下。建信年內(nèi)發(fā)行的第一只基金是在今年4月發(fā)行的雙利策略分級(jí)，最終募集份額為29.75億份，戶均認(rèn)購(gòu)6.52萬(wàn)份。

    市場(chǎng)環(huán)境是造成建信基金發(fā)行“啞火”的原因之一。但中銀基金則不然，在中銀旗下十四只基金中（包含正在募集的中銀轉(zhuǎn)債），這只上證國(guó)有企業(yè)100指數(shù)型基金的募集份額是最少的，其余的基金，募集份額均超過(guò)了10億份以上。

    特別是進(jìn)入今年，中銀發(fā)行的產(chǎn)品募集規(guī)模一只不如一只，1月初發(fā)行的一只QDII最終募集了10.60億份，創(chuàng)出了中銀成立以來(lái)募集規(guī)模最低的紀(jì)錄，隨著上證國(guó)有企業(yè)100指數(shù)型基金的募集結(jié)束，則刷新了這一募集紀(jì)錄。這與即便是在2008年的大跌環(huán)境下，中銀旗下單只基金的募集規(guī)模仍能超過(guò)20億份以上的情況形成了鮮明對(duì)比。

    農(nóng)銀匯理也同樣如此，其依靠農(nóng)行強(qiáng)大的渠道支持優(yōu)勢(shì)似乎正出現(xiàn)了些微妙變化。今年3月份，農(nóng)銀匯理發(fā)行了一只指數(shù)型基金，在指數(shù)型基金難銷、市場(chǎng)交易也不活躍的背景下，最終募集了32.98億份。這雖是今年以來(lái)農(nóng)銀匯理首募規(guī)模最大的一只指數(shù)型基金，但相比農(nóng)銀匯理過(guò)去發(fā)行的7只基金的首募規(guī)模，這只是最少的。

    在農(nóng)銀匯理過(guò)去發(fā)行的這7只基金中，除2010年8月份發(fā)行的大盤藍(lán)籌基金募集了39.17億份以外，其余6只首募規(guī)模均超過(guò)了50億份，其中中小盤基金首募規(guī)模最大，為97.26億份。即便是在2008年，其首發(fā)的基金產(chǎn)品募集規(guī)模達(dá)到了68.43億份。公司方也表示，發(fā)行難度確有加大。

銀行：理財(cái)產(chǎn)品擠壓  基金難賣

    社科院金融所金融產(chǎn)品中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月，銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量達(dá)5429款，同比增加3061款，增幅達(dá)129%。新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品的募資規(guī)模超過(guò)4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)172.52%。

    從目前銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)看，主要投資的標(biāo)的是債券票據(jù)、貸款、外匯以及股市打新，暫不能涉及證券二級(jí)市場(chǎng)交易、期貨等。

    同期，依托銀行為主要銷售渠道的公募基金募集總規(guī)模約1500億份，平均單只基金募資規(guī)模不及18億份，這一數(shù)字低于去年20億份，和前年的32億份，甚至略低于2008年的平均募集規(guī)模。

    “近期基金根本賣不動(dòng)，基本上沒(méi)有投資者買基金，即便是低風(fēng)險(xiǎn)類基金也不好賣。”建設(shè)銀行北京某支行理財(cái)經(jīng)理向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者這樣說(shuō)道。而通脹高企、股市疲軟是投資者購(gòu)買基金熱情驟降的主因。

    “私募產(chǎn)品比公募產(chǎn)品好一點(diǎn)，相比之下銀行理財(cái)產(chǎn)品最好賣，盡管收益大多不見(jiàn)得能跑贏CPI，但投資者更傾向于銀行的理財(cái)產(chǎn)品。”上述經(jīng)理繼續(xù)表示。

    一個(gè)值得提及的背景是，今年以來(lái)，存款準(zhǔn)備金率一共上調(diào)了六次，總計(jì)累計(jì)凍結(jié)銀行約2萬(wàn)億資金。毫無(wú)疑問(wèn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的壯大使得基金銷售渠道更加擁擠，基金公司發(fā)出“銷售渠道環(huán)境越來(lái)越惡劣”的感嘆也就不難理解了。

公司連線

建信基金：和產(chǎn)品設(shè)計(jì)有關(guān)

    記者就銀行系基金募集困難問(wèn)題聯(lián)系了中銀基金。相關(guān)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者解釋到：“這只上證國(guó)有企業(yè)100指數(shù)型基金脫離了銀行渠道發(fā)行，只通過(guò)券商渠道發(fā)行。募集規(guī)模能達(dá)到幾個(gè)億，已算不錯(cuò)了?！?/p>

    資料顯示，上證國(guó)有企業(yè)100指數(shù)型基金是今年以來(lái)發(fā)行的首只無(wú)聯(lián)接基金的純ETF產(chǎn)品，同時(shí)也是中銀旗下首只脫離銀行渠道發(fā)行的基金。

    建信基金則向  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“這只信用增強(qiáng)債券型基金的投資標(biāo)的較窄，本身產(chǎn)品的設(shè)計(jì)（規(guī)模）就不大，募集7個(gè)億的規(guī)模并不少?！?/p>

    盡管如此，僅從募集規(guī)模上看，背靠這樣強(qiáng)勢(shì)銀行股東的基金公司，若單只基金的募集規(guī)模少于10億份，似乎還是難讓人相信。

記者手記

基金公司腹背受敵

    雖然基金公司給出了解釋，但從募集數(shù)據(jù)來(lái)看，銀行系基金出現(xiàn)的問(wèn)題，和目前基金銷售的大環(huán)境不無(wú)關(guān)系。

    德圣基金江賽春向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“在現(xiàn)階段市場(chǎng)環(huán)境下，具有一定風(fēng)險(xiǎn)的基金產(chǎn)品，投資者的認(rèn)可度降低了。另外，銀行系基金公司主要依賴股東渠道，除股東支持外，公司營(yíng)銷方面和其他非銀行系基金公司相比，整體偏弱。”

    在記者采訪中，某銀行理財(cái)經(jīng)理的一席話給記者留下了較為深刻的印象，他說(shuō)：“在投資者眼中，銀行的形象比基金公司形象強(qiáng)多了?！?/p>

    “我自己的切身感受是，老百姓的期望值在下降，從基金業(yè)績(jī)來(lái)看，這個(gè)行業(yè)里現(xiàn)在還難有一批業(yè)績(jī)能持續(xù)保持穩(wěn)定的基金，有一些中小基金公司業(yè)績(jī)做得不錯(cuò)，但難以維持?！彼f(shuō)到，“大基金公司倒是求穩(wěn)，但為了能持續(xù)不斷地從客戶身上提管理費(fèi)，而業(yè)績(jī)做到1元以上會(huì)引起大量贖回，所以基金凈值最好能保持在0.9元上下，這樣投資者沒(méi)有回本也不愿意贖回，而業(yè)績(jī)也不至于墊底。”

    從記者的了解來(lái)看，盡管銀行系基金公司的渠道優(yōu)勢(shì)仍非其他基金公司能比，但隨著老百姓的認(rèn)可度發(fā)生變化，和銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展，基金公司腹背受敵，無(wú)論是誰(shuí)都難免會(huì)走入銷售困境。

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