15日，工行股票在大單頻頻買入的拉動下尾盤飆升，最后收盤于5元，股價上漲6.84%，也創(chuàng)下了今年4月6日以后的股價新高。處在配股的股權登記日和次日認購繳款的時間節(jié)點上，工行股票的大漲很容易讓人想到“搶權”效應。

    　工行此前公告稱，工行A股配股發(fā)行的股權登記日為11月15日，認購繳款期為11月16日至22日，11月30日開始上市交易。數(shù)據(jù)顯示，15日當日，大單買入占全部成交金額的43.8%，而且絕大部分集中在收盤前的半個小時內。

　　回憶此前工行的可轉債，8月30日股權登記日當日，工行在A股上反應平淡。當時市場認為工行轉債搶權不熱情的一個關鍵因素在于其優(yōu)先配售的比例較低。股權登記日收市后，工行轉債向除匯金和財政部的非控股A股股東按每股0.51元優(yōu)先配售可轉債。

　　而回顧剛剛結束的建行以及中行的配股，中行的股權登記日截止日為11月2日，但是當日的股價下降0.28%；建行的股權登記日截止日為11月4日，當日股價上漲1.14%，市場反應也尚屬平靜。

　　公告顯示，工行此次配股比例為10配0.45，籌資總額約為450億元。配股價為每股人民幣2.99元，較10日A股收盤價4.74元折讓36.92%，H股配股價格3.49港元，則較H股11月10日收盤價6.63港元折讓47.36%。

　　通過比較可以發(fā)現(xiàn)，工行此次配股的比例要小于中行和建行，而折讓力度要大于中行和建行。分析人士認為，一方面，由于配股價格與市價相比有較大的折扣，可以有效降低股東持股成本，對于工行原有股東吸引力較大；另一方面，由于配股比例較小，僅10股配0.45股，對于每股盈利以及凈資產收益率的攤薄是最低的，也有利于維持原有股東的權益。中金預計，配股后，工行2011年末每股凈資產為2.69元人民幣，每股盈利為0.54元人民幣。

　　再者，市場對于工行股票的未來走勢也維持了樂觀的態(tài)度。中金報告指出，考慮工行A+H股450億配股的攤薄，工行A股目前除權后股價對應的2011年市盈率和市凈率分別為8.8倍和1.78倍，長期投資價值逐步顯現(xiàn)，維持A股和H股“推薦”評級。綜合分析，市場出現(xiàn)“搶權”熱情可以理解。