每經(jīng)記者  印崢嶸  發(fā)自上海

        據(jù)報(bào)道，上海版場(chǎng)外交易市場(chǎng)(OTC)7月將有望啟動(dòng)，標(biāo)志著首批非上市公司最快有望本月內(nèi)在該市場(chǎng)掛牌交易，該市場(chǎng)將提供股權(quán)融資和股權(quán)交易兩大功能。

        張江高科本周一（7月12日）公告稱，將與上海聯(lián)交所、上海國(guó)際集團(tuán)三方合資組建上海股權(quán)托管交易中心股份有限公司(暫定名)，注冊(cè)資本8000萬(wàn)元，上海聯(lián)交所占50%股權(quán)，張江高科占20%股權(quán)。

        知情人士表示，上海股權(quán)托管交易中心正是OTC項(xiàng)目的載體。上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所將旗下子公司上海股權(quán)托管登記中心剝離，注入新成立的上海股權(quán)托管交易中心公司。

        全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任吳曉靈于2008年就曾公開表示，中國(guó)應(yīng)該發(fā)展OTC市場(chǎng)，完善做市商制度，為私募股權(quán)基金推出疏通渠道。

        不過(guò)值得注意的是，此次滬上股權(quán)交易中心的模式將不采取做市商和連續(xù)交易制度，而是采取類似于大宗商品交易的協(xié)商定價(jià)和國(guó)有股權(quán)拍賣招標(biāo)的競(jìng)價(jià)方式，交易對(duì)象可能包括大型企業(yè)、私募股權(quán)投資等機(jī)構(gòu)投資者。

        據(jù)悉，早在2008年，上海市政府領(lǐng)導(dǎo)就曾先后多次提出要爭(zhēng)取建立OTC市場(chǎng)，2008年10月，天津股權(quán)交易所和濱海國(guó)際股權(quán)交易所宣布掛牌，先于上海一步落地OTC創(chuàng)新。此后，北京中關(guān)村、重慶、深圳、武漢等地都明確提出要建立OTC市場(chǎng)，令該領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。

        OTC市場(chǎng)即俗稱的非上市公司股權(quán)交易市場(chǎng)，在OTC市場(chǎng)交易的主要是未能在證券交易所上市的公司股權(quán)，而業(yè)內(nèi)人士透露，上海的OTC市場(chǎng)將傾向于高科技企業(yè)。

        OTC市場(chǎng)為非上市公司融資提供了一個(gè)新的渠道，也為國(guó)內(nèi)私募基金增加了有效的退出渠道。對(duì)中國(guó)私募基金來(lái)說(shuō)，被投資企業(yè)上市幾乎是它們唯一的退出通道，而在國(guó)外，OTC市場(chǎng)則是機(jī)構(gòu)投資者的主要交易場(chǎng)所。

        國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，眾多私募基金原先承諾的上市目標(biāo)無(wú)法實(shí)現(xiàn)，迫切需要通過(guò)OTC市場(chǎng)進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)賣。OTC市場(chǎng)在當(dāng)前國(guó)際金融危機(jī)背景下顯然具有更為深遠(yuǎn)的意義。

        此前在5月召開的上海市政府工作會(huì)議上，上海股權(quán)交易中心被定位于為創(chuàng)業(yè)板和“新三板”(非上市股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng))輸送“血液”的“四板”市場(chǎng)。

        2009年8月，張江高科園區(qū)與零點(diǎn)公司合作的一份摸底調(diào)查顯示，在選擇作為樣本的1540家張江企業(yè)中，符合多層次資本市場(chǎng)基本條件的園區(qū)企業(yè)一共有293家。其中，符合主板（包括中小板）要求的有21家，符合創(chuàng)業(yè)板的有44家，符合未來(lái)將落地的OTC市場(chǎng)的有228家。



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