每經(jīng)記者  朱蔚淇

        自中國(guó)海洋石油總公司旗下中海石油煉化接掌山東?；瘓F(tuán)以來(lái)，市場(chǎng)便一直期待中海油啟動(dòng)對(duì)山東?；?00822，收盤(pán)價(jià)7.75元）(由海化集團(tuán)持股40.3%)的資產(chǎn)重組。然而中海石油煉化在2009年4月23日簽署的《收購(gòu)報(bào)告書(shū)》中表示，未來(lái)12個(gè)月內(nèi)沒(méi)有對(duì)山東?；Y產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行處置的計(jì)劃，入主之后也遲遲未有動(dòng)作。直到今年3月12日，由中海油派遣的海化集團(tuán)副總經(jīng)理兼董事李云貴被提名為山東?；麻L(zhǎng)，再度引燃市場(chǎng)對(duì)?；抵亟M的遐想。

“換血”董事會(huì)成員

        2009年9月8日，山東濰坊市國(guó)資委將51%?；瘓F(tuán)股權(quán)無(wú)償劃歸中海石油煉化，后者成為山東?；瘜?shí)際控制人。當(dāng)時(shí)媒體紛紛表述，中海油將重組?；瘓F(tuán)。中海油總公司總經(jīng)理傅成玉還表示，將打造石化鹽化一體化項(xiàng)目，并擴(kuò)建?；瘓F(tuán)煉油產(chǎn)能至500萬(wàn)噸/年。

        在股權(quán)交接前，中海油已經(jīng)向海化集團(tuán)輸送了4名董事會(huì)成員，占7名董事席位中過(guò)半數(shù)，并且派遣原中?；瘜W(xué)股份黨委書(shū)記王輝出任?；瘓F(tuán)董事長(zhǎng)兼黨委書(shū)記。今年2月10日，王輝與李云貴被提名為山東?；聲?huì)董事，于3月4日舉行的股東大會(huì)上通過(guò)。在李云貴獲選為董事不久，山東海化又提名其為公司董事長(zhǎng)。

        值得注意的是，這位候任董事長(zhǎng)曾在中海油總公司、中海油田服務(wù)公司、中海石油氣電集團(tuán)等財(cái)務(wù)部門(mén)工作。中海油前員工、?；瘓F(tuán)財(cái)務(wù)經(jīng)理劉國(guó)勝也于3月4日獲任為山東海化監(jiān)事。派遣具有財(cái)務(wù)背景的高管進(jìn)駐，被分析人士解讀為中海油啟動(dòng)重組山東海化的一大信號(hào)。

計(jì)提巨額減值  機(jī)構(gòu)云集

        在這個(gè)信號(hào)出現(xiàn)之前，另外兩大跡象也顯示出山東海化的重組意圖。

        2009年是化工行業(yè)整體“元?dú)獯髠钡囊荒辏綎|?；谶@一年中虧損7.05億元。在嚴(yán)重虧損下，公司卻為壞賬計(jì)提和設(shè)備折舊進(jìn)行資產(chǎn)減值4.4億元，而上年同期僅為7132萬(wàn)元，減值額度猛增5倍。

        2009年9月15日，距離中海石油煉化接掌山東?；瘍H一個(gè)星期，公司便將天祥化工廠醋酸乙酯設(shè)備減值2.42億元，較賬面價(jià)值減少49.7%。12月30日，公司又趕在年底之前為盛興化工計(jì)提6045萬(wàn)元。這兩項(xiàng)減值對(duì)公司年度利潤(rùn)影響超過(guò)2.4億元。

        一位注冊(cè)會(huì)計(jì)師稱(chēng)，在巨虧之年進(jìn)行大幅減值，很有可能是為了資產(chǎn)重組清理包袱，也有利于公司將來(lái)提升業(yè)績(jī)。

        明明巨虧的山東?；?，但卻獲得了機(jī)構(gòu)垂青。公司早在2009年9月份便發(fā)布巨虧預(yù)告，當(dāng)時(shí)的預(yù)計(jì)虧損額為6億元。然而財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)卻顯示，機(jī)構(gòu)在明知此事的情況下仍大舉加倉(cāng)。

        山東?；?009年年報(bào)上前10大股東名單出現(xiàn)了罕見(jiàn)的機(jī)構(gòu)大結(jié)集，除了控股股東?；瘓F(tuán)，其余9大股東均為機(jī)構(gòu)。3家基金成為第四季度新進(jìn)股東，分別是嘉實(shí)穩(wěn)健開(kāi)放式證券投資基金、泰達(dá)荷銀市值優(yōu)選股票型證券投資基金、易方達(dá)深證100交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金。長(zhǎng)盛同慶可分離交易股票型證券投資基金、博時(shí)策略靈活配置混合型證券投資基金和裕陽(yáng)證券投資基金進(jìn)行了增持。公司股東人數(shù)由6月30日的10.8萬(wàn)戶，減少到9月底的9.2萬(wàn)戶，年底又進(jìn)一步減少到8萬(wàn)戶。前10大股東持股比例由6月30日的45.75%上升到年底的49.82%。

        除了上述機(jī)構(gòu)，知名私募朱雀投資，以及泰信基金、交銀施羅德、國(guó)泰君安、海通證券、東方證券等也于2009年12月紛紛造訪公司。

4月底或敏感時(shí)期

        事實(shí)上，中海油總公司早在幾年前就制定了“兩洲一灣”戰(zhàn)略，將山東海化作為環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)域重點(diǎn)發(fā)展對(duì)象，除將其建設(shè)成北方最大最重要的石化化工基地外，還要將其打造成獨(dú)具特色的石化鹽化一體化企業(yè)。

        距離正式交接以來(lái)，山東?；臉I(yè)務(wù)及董事會(huì)一直未見(jiàn)大的改動(dòng)。追溯該公司于2009年5月公告的“收購(gòu)報(bào)告書(shū)”發(fā)現(xiàn)，中海石油煉化在4月23日簽署報(bào)告書(shū)時(shí)承諾：本公司目前沒(méi)有在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)改變山東?；鳡I(yíng)業(yè)務(wù)或者對(duì)山東海化主營(yíng)業(yè)務(wù)作出重大調(diào)整的計(jì)劃；目前沒(méi)有在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)對(duì)山東?；Y產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行處置的計(jì)劃；目前沒(méi)有對(duì)山東?；亩聲?huì)及高管人員進(jìn)行調(diào)整的計(jì)劃。

        也就是說(shuō)，至少在今年4月23日之前，中海油不會(huì)啟動(dòng)對(duì)山東?；闹亟M，但董事會(huì)和高管人員的變動(dòng)可能早于此日期。眼看4月23日將至，沉寂已久的重組計(jì)劃似乎隨著高管的換馬漸漸浮出水面。

        盡管中海油已經(jīng)顯露出重組山東?；嫩E象，但對(duì)于具體計(jì)劃仍諱莫如深。一位曾前往公司實(shí)地調(diào)研的分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，公司方面稱(chēng)還沒(méi)有制定出詳細(xì)步驟，改選董事長(zhǎng)后何時(shí)重組仍是個(gè)未知數(shù)。



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