每經(jīng)記者  鄭步春

　　周四滬深股市短線沖高回落，滬綜指慣性沖高至2450點，午后出現(xiàn)幾波賣壓，最后收于2425.29點，漲0.72%；深綜指漲0.80%報805.12點。兩市下跌個股多于上漲個股，表明指標(biāo)股有所補漲。平安、太保等保險類股強于大盤，鋼鐵股表現(xiàn)也不錯。

        昨日有消息說部分鋼材出口退稅率上調(diào)，這對鋼鐵股利好，但內(nèi)盤剛上市交易不久的鋼鐵期貨兩個品種雙雙破位下跌，這是利空。不過這也不排除某些鋼鐵公司逢高在期貨中提前布局的可能，如果是這樣，鋼價下跌利空會抵消不少，甚至還是利好。問題是一般投資者難以悉數(shù)知道所有鋼鐵類公司的期貨頭寸，難以及時把握該信息，混亂中齊齊上漲的鋼鐵股良莠不齊，一般投資者很難搞清真實情況。

        筆者前期就認(rèn)為，鋼材期貨的推出在理論上和實際上存在偏差，尤其是在信披問題多多的的A股市場更是如此。未來投資者在操作鋼鐵類股時得考慮更多因素，此類個股走勢也將更加飄忽，漲跌更不可捉摸。由于一般投資者信息量有限，所以一般會回避持有此類個股。

        當(dāng)前支撐市場上漲的因素主要有兩方面：一為市場對經(jīng)濟走出困境存在“較朦朧”的預(yù)期；二為市場預(yù)期3月份信貸投放額仍是相當(dāng)大的數(shù)字。市場受這兩方面因素支撐較大，信貸投放較大的預(yù)期引導(dǎo)題材股炒作，經(jīng)濟走出困境預(yù)期指引部分投資者購入藍(lán)籌股。

        大盤雖然創(chuàng)出新高，但未來呈現(xiàn)猶豫上行應(yīng)為主基調(diào)，并不排除緩緩構(gòu)筑頭部的可能性。由于股指正處于天天創(chuàng)新高過程中，所以有關(guān)頭部的討論有點過于提前，有點不合時宜，不過筆者仍想提及此事。

        從技術(shù)面看，當(dāng)前股指確實存在令人擔(dān)憂之處。從時間看，始自去年年底的拉升至今為3個月，若始自1664點則為時21周，均為費氏序列數(shù)字。從波形看，當(dāng)前股指先后經(jīng)歷過三波拉升，分別為1664至2100點、1815點至2403點、2037點至2450點，這三波拉升使各板塊輪炒一次。

        從K線形態(tài)看，當(dāng)前股指有可能慢慢演化為上升楔型，即創(chuàng)新高后回落，然后再創(chuàng)新高，再回落。表現(xiàn)為底部抬高的小型通道式上升，但圖形開口緩緩收斂，此為典型溫水煮青蛙的走勢。這種形態(tài)當(dāng)前仍處于進行時中，股指還能創(chuàng)幾回新高，好一點能上沖2500點稍上，即年線位置，但總體圖形差不多不會有多大區(qū)別，即創(chuàng)新高后很容易回落，回落后又較易上漲。



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